2020 年我国汽车新车需求进入低速增长期,复合增速 3%。Р 居民购买力的提升带来过去十年我国汽车经历了高速发展的十年。Р 2001-2010 年我国汽车行业经历了高速发展的黄金十年,2000 年我国汽车销量才 200Р 万辆,2010 年已达 1800 万辆,过去十年复合增速达 23%,是拉动国民经济发展的支Р 柱产业之一。千人汽车保有量数据进一步验证了过去十年我国汽车的快速普及,2000Р 年千人保有量为 12.7 辆,2010 年 58.2 辆,2014 年 112.9 辆。Р图 1:2001-2010 年我国汽车经历了高速发展的黄金十年图 2:2014 年我国汽车千人保有量已经达到了 112.9 辆Р 2,500 50%Р CAGR=23% 45% 120 112.9Р 2,000 40%Р 35% 100 Р 1,500 30% 80 Р 25%Р 1,000 20% 60 Р 15%Р 500 10% 40 Р 5%Р 20 12. 7 Р 0 0%Р 0 Р 2000 2001 2003 2005 2006 2007 2008 2010 2011 2012 2013Р 2002 2004 2009 2014Р 我国汽车销量/万辆 YOY 千人保有量/辆Р Р资料来源: CAAM,长江证券研究部资料来源:Wind,长江证券研究部Р Р 深究过去十年汽车高速发展背后原因在于:国家经济的发展带动居民可支配收入的大幅Р 上升,购买力的增强。从城镇居民可支配收入的具体数据看,2000 年是 6279 元,2010Р 年是 19100 元,复合增速达 11%,可见改革开放后随着我国国民经济的发展,居民的Р 财富获得了快速积累,对汽车的消费能力明显提升。Р 图 3:国家经济发展带来居民可支配收入的明显提升Р Р Р Р Р请阅读最后评级说明和重要声明 10 / 102
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