沪铜伦铜跨市套利分析

比值比较Р 10000 1.20Р 9000 1.15Р 8000 1.10Р 7000 1.05Р 6000 1.00Р 6月 1日 7月 1日 8月 1日 9月 1日 10月 1日 11月 1日 12月 1日Р 伦敦铜(美元/每吨) 剔除货币因素沪伦比值( 右轴) Р 图六:伦铜价格和素沪伦比值比较Р 10000 8.50Р 9000Р 8.00Р 8000Р 7.50Р 7000Р 6000 7.00Р 6月1日 7月1日 8月1日 9月1日 10月1日 11月1日 12月1日Р 伦敦铜(左轴) 沪伦比值(右轴)Р 9Р东海期货研究所Р 图七:基金持仓净多大增推动铜价上扬Р 基金持仓净多 LME(美元/吨)Р 10500Р 30000Р 9500Р 20000Р 8500Р 7500 10000Р 6500 0Р Jul-10 Jul-10Р Jun-10 Jun-10Р Oct-10 Oct-10 Nov-10 Nov-10Р Aug-10 Aug-10 Aug-10 Sep-10 Sep-10 Dec-10 Dec-10Р6.2 政策变化对内外盘比值的影响Р 经济、产业政策的变化同样会对内外盘比值产生影响。2009 年初,我国启动对有色金属的Р收储计划,一共收储铜 59 万吨。这对国内铜价形成了明显的刺激作用,沪铜价格明显反弹。Р受沪铜的领涨的影响,国内外比值明显上升,甚至高于进口比值。Р 图八:中国收储对内外盘比值的影响Р 11000 1.20Р 9000 1.15Р 7000 1.10Р 5000 1.05Р 3000 1.00Р 08-6-26 08-7-26 08-8-26 08-9-26 09-1-26 09-2-26 09-3-26Р 08-10-26 08-11-26 08-12-26Р 伦敦铜(美元/每吨) 剔除货币因素沪伦比值( 右轴) Р 10