行等专业机构和人员的作用,尽力做好目标公司尽职调查、财务审计和资产评估等相关工作。3、采用恰当的并购估价模型,合理确定目标企业的价值。国有企业并购民营企业,核心问题就是如何评定目标公司的价值。对于拟开展对外并购的国有企业而言,必须根据并购动机、并购要素、并购后目标公司是否存续以及实际掌握的资料信息充分与否等因素,来选择和确定应采用的估值模型和评估方法,以合理评估目标公司的价值。在此基础上,再与对方协商确定最终的交易价格。4、合理筹措并购资金,适当控制融资风险。企业并购交易和后续的重组整合,往往需要支付和投入大量的现金,这会给并购企业带来较大的资金压力。虽然国有企业对外融资具有天然的优势,但在并购民营企业时也应该适当控制财务杠杆,综合使用现金支付、股票支付和混合支付等方式,尽量减少现金支付的比例,这不仅能够降低自身的财务成本,而且一旦目标企业出现风险时,也能够将该风险造成的损失限定在目标企业范畴,从而减轻自身可能遭受的损失程度。5、并购整合过程中注重双方文化融合,有效管理文化冲突。国有企业和民营企业由于企业文化和价值观互不相同,前者对后者实施并购很容易导致并购后的目标企业效率低下,甚至走向失败。因此,在并购后的整合过程中,并购方应加强与对方的沟通协调,在努力管控分歧的基础上,积极塑造一种求同存异、扬长避短、相互融合的企业文化,使并购协同效应得以最大限度的发挥。6、并购前充分估计,提前规避法律、税务及履约等风险。并购民营企业所涉及的法律适用问题、税务风险问题和诚信履约问题,国有企业应当高度重视,并提前做好预判和应对。法律法规把握不准,能够多向上级部门汇报和请示,以获得及时的理解和支持;民营企业的涉税风险,能够通过并购合同责任约定或事前向税务机关咨询报备等方式加以防范;民营企业的履约风险,能够采用陈述与保证、事先约定履约条件和赔偿责任、卖方承诺、定金担保、实物抵押等方法加以规避。
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