t年的净现金流量;(P/F,i,t)为一次支付现值系数。由式(1)、式(2)可知,各指标的计算要先确定净现金流量的值,而数据篇三:利用Excel自动实现投资项目敏感性分析利用Excel自动实现投资项目敏感性分析【摘要】投资项目敏感性分析的Excel实现需解决分别测算问题、测算结果保存问题以及分期投资、收入、经营成本在不同时期不等的问题。文章创新设计了不确定性因素基本系数区域,从而可以运用Excel模拟运算表解决上述三个问题。该设计一次性解决了内部收益率、净现值多次测算、记录等繁琐问题,使投资项目敏感性分析过程得以自动实现。【关键词】投资项目;敏感性分析;Excel;模拟运算表投资项目敏感性分析是投资项目决策中常用的一种重要的分析方法,它是通过保持其他假设变量不变,调整某个假设变量的取值,计算改变后的评价指标内部收益率(IRR)或净现值(NPV)的影响,不断重复测算;然后将所有变动结果同基本分析结合起来,根据评价指标的变动程度判断项目的风险大小,并决定项目是否可行。一、敏感性分析的步骤(一)确定敏感性分析指标一般选择项目IRR与NPV指标作为分析对象。(二)选择不确定性因素(假设变量) 影响项目经济效益的因素很多,敏感性分析通常选择对投资项目资金流量起主要作用的因素,包括项目投资额、营业收入与经营成本。(三)确定不确定性因素的变化范围一般选择±20%、±15%、±10%,以5%为间隔,变化范围越大,需要测算的次数越多。(四)进行敏感性分析并找出敏感性因素分别对投资额、营业收入、经营成本按变化范围进行测算,得到不同变化范围下的IRR与NPV。如本例不确定性因素的变化范围选择±20%,则需要测算8(变化率)×3(不确定因素)×2(分析指标)共48次,过程较为繁琐。(五)编制敏感性分析表,绘制敏感性分析图二、案例资料甲项目固定资产投资120万元,其中第1年年初和第2年年初投资分别为
全文预览
