所应遵循何种驱动力,是我们应该积极思考的问题。而日本的老牌化工企业旭化成的发展历程为我们提供了一条合理的路径启示。Р图 8:与中国目前经济增长类似的日本 1976-1991 年阶段Р 日本GDP同比增速Р1956-1975 年均增速+15.5%Р1976-1991 年均增速+7.5%Р1992-目前年均增速+0.6%Р30%Р25%Р20%Р15%Р10%Р5%Р0%Р-5%Р1956Р1958Р1960Р1962Р1964Р1966Р1968Р1970Р1972Р1974Р1976Р1978Р1980Р1982Р1984Р1986Р1988Р1990Р1992Р1994Р1996Р1998Р2000Р2002Р2004Р2006Р2008Р2010Р2012Р2014Р2016Р-10%Р资料来源:WIND,光大证券研究所整理Р?Р、旭化成——多元化发展的综合性化学品公司Р旭化成是日本一家大型综合性化学公司,活跃在石油化工、塑料、建材、住宅、纤维和纺织品、医药等多个领域,公司总部设在日本的东京和大阪,在北美、欧洲、东南亚等地区拥有 50 多家生产基地和分公司,旗下Р拥有 100 多家控股子公司。目前公司最大的两家持股股东分别为'JP MORGAN CHASE BANK 以及日本マスタートラスト信託銀行株式会社, 目前分别控制了 9.05%和 5.69%的股权。Р图 9:旭化成近年净销售额变化及组成Р图 10:旭化成近年营业利润变化及组成Р资料来源:旭化成官网Р资料来源:旭化成官网Р旭化成位列 2017 年全球化工企业 50 强第 39 名,公司 2017 财年医疗Р保健、材料和住宅三个板块的净销售额约为 18829 亿日元,营业利润约为Р1592 亿日元,同比均实现增长。旭化成材料板块包括旭化成化学公司和旭化成电子科技公司两个子公司,下属六个分部,分别是纤维与纺织事业部、
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