部资源来发展生产。 2、期间费用耗费比较严重,尤以销售费用为甚。 3、存货周转率偏低,不利于生产同期的循环。张裕 A2009 年度综合财务分析报告 2011 年 4月 6日 8 (二)引发财务问题的相关原因分析 1 、可能公司管理层是一种风险厌恶性的经济人,倾向于保守的财务政策,或是外部融资环境不是很好。 2 、内部控制不严密,销售政策花费性过大,企业现阶段想要加大市场开拓力度,抢占市场。 3 、存货周转率低在某种程度上是受酿酒业的行业性质影响,但对存货的管理不善也是造成存货周围率偏低的原因之一。五、张裕 A 财务状况的总体评价从总体上来讲张裕 A的财务状况是好的,但存在的问题不容忽视,如若不然会使财务状况恶化。公司的盈利能力比较好,盈利能力的增长速度有所放缓,营业收入的增长率高于同业, 另一方面,其期间费用过高,远远高于同业,如使期间费用降低将更能促进盈利;资产的营运管理能力中等,应收账款的管理较好,存货的管理有待提高;由于财务政策比较保守,短期和长期偿债能力皆较强,财务风险发生的可能性比较小。六、对张裕 A 的财务状况的思考及提出的相关建议(一)以外部投资者为分析主体与分析的服务对象由于张裕 A的总体盈利能力和长短期偿债能力比较好,比较适宜对其进行长短期投资,但要留心其期间费用的问题。(二)以内部管理层为分析主体与分析的服务对象针对以上三个财务问题采取措施进行相应的改进。 1、改善外部融资环境,提升外部融资比例,充分利用资源发展生产。 2、加强内部控制,降低期间费用,对销售费用的使用作一个合理的规划并加强对其监管。 3 、加强对存货的管理,提高存货的周转速度,以增加现金流,加快资金回笼,更在效率的利用资源。七、附:2006-12-31 到 2009-12-31 张裕 A 的财务报表(资产负债表、现金流量表、利润表) 利润表.xls 现金流量表.xls 资产负债表.xls
全文预览
