结构有利于企业资源的有效配置,更有利于企业实现自身价值的最大化。融资方式实际上就是企业获得资金的方式,而长期债务和权益资本的组合形成了资本结构,不同的融资渠道和融资方式,形成不同的企业融资结构,从而决定了企业的资本结构。如果一个企业中,以债权融资方式为主,则在企业债务资本与股权资本的比例中债务资本的比率就会比较大,反映资本结构的指标——资产负债率就会偏高;反之,如果资产负债率偏低,则说明该企业的资本结构中股权资本占的比重较大,从而可以知道,该企业中大多采用的是股权融资方式。(二)影响资本结构和融资方式的因素1.资本成本是企业融资行为的最根本决定因素债权融资和股权融资作为两种不同性质的融资方式,债权融资的主要成本是必须在预定的期限内支付利息,而且到期必须偿还本金;而股权融资的主要成本则是目前的股息支付和投资者预期的未来股息增长。资本总成本是债权融资成本和股权融资成本的加权平均。负债资金的比率大,则资本成本低;权益资金的比率小,则资本成本低。2.分析资产的流动性以及时调整企业的融资方式及资本结构如果企业资产中流动资产较高,则可以优先考虑容易调整、融资成本低的流动负债;如果企业资产中长期或固定资产较高,则长期融资多于短期融资,应以长期负债或权益资本为主,以弥补固定资产、长期资产不易变现的不足。3.融资的用途和融资人的风险性偏好影响资本结构企业在短期融资与长期融资两种方式之间进行权衡时,做何种选择,主要取决于融资的用途和融资人的风险性偏好。流动资产具有周期快、易于变现、经营中所需补充的数额较小、占用时间短等特点,宜于选择各种短期融资方式,如商业信用、短期贷款等。用于长期投资或购置固定资产方面的融资,由于资金数额巨大、占用时间较长,因而适宜选择各种长期融资方式,如长期贷款、企业内部积累、租赁融资、发行债券或股票等等,从而达到优化资本结构的目的。4.企业的规模及成长性对资本结构要求不同
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