一个概念,香港证券市场上市规则非常简单和宽松,盈利预测、市值/收入测试。市值/收入/现金流量测试三者中满足任何其中一项即可(郭琳广和区沛达1999)。Р持续信息披露方面,在定期报告中除了一般性信息披露要求外,还根据不同的行业不同特性给出具体的行业信息披露要求;临时性公告方面,香港地区运用指南指引帮助企业判断和披露股价敏感信息的披露工作。采取部分事项事前审查、部分事项事后审查的方式,一部分重大事件立即公告,部分经联交所审查后立即公告。但凡能够影响信息使用者决策的信息都要求及时披露。(陈毓圭2001)。Р2、我国深交所和上交所信息监管制度Р我国初次信息披露的监管主要有“核准制”和“注册制”两种,其本质的区别在于对上市权力的认定:是来自政府相关机构的授权还是市场天生赋予公司的。核准制认为这一权力来自与政府相关机构的授权,所以初次公司上市需要经过其审批,政府香港管理机构有权否定公司的上市要求:注册制认为这一权力是公司自身的权利,只要其如实披露相关信息就可以上市,证券主管机关没有否定的权力。关于政府监管机构有没有否决权是这二者区别的最明显标志(陈岱松2005)Р交易所处在一线监管的地位,主要负责对上市公司持续信息披露的监管。但交易所只有监管权和处罚权,并没有调查取证权,只能要求上市公司就可疑的问题提供解释。在持续信息披露方面我国证券法和相关行政法规规定基本内容趋于一致。Р(九)质量比较Р财务信息的真实性、相关性、完整性和及时性是信息质量高低的判断标准,人们通过对财务信息的分析可知公司信息披露的质量及很多有价值的结论,分析的结论会直接或间接影响投资者的决策和行为。会计信息使用者对披露的信息总体质量要求——决策有用性。相关性和可靠性是决策有用性的重要质量特征。提高会计信息的披露质量,最原始的是完善公司的治理结构。Р深交所证券交易所对上市公司每年都建一个“诚信档案”以进行信息披露评级考核,
全文预览
