投资者相对应的是战略投资者。这二者是私募股权资本的人格化,代表着不同的投资动机。作为金融投资者的私募股权基金虽然有行业倾向性和丰富的行业经验与资源,但多数仅仅出资,除了参与企业的重大战略决策外,一般不参与其日常经营管理,也不太可能成为潜在的竞争者。挑选出管理好、成长性高和拥有值得信赖的管理团队的投资对象对他们十分关键,因Р为一旦投资,金融投资者对自己的投资往往较难控制。很多投资基金往往要求自己选派合资公司的财务总监,以保障自己对企业真实财务状况的了解。金融投资者的投资期限短则五年,长则十年。相较于战略投资者关注扩大市场份额,构建产业链,行业整合等其他长期发展战略,金融投资者只关注投资回报。他们以上市为主要退出机制,以使管理的资金实现流动性。因此在选择投资对象时,他们就会考查企业若干年后的业绩能否达到上市要求,其股权结构适合在哪个市场上市,而他们在金融方面的经验和网络也有利于公司未来的上市。战略投资者是与引资企业所在行业相同或相关的企业。如果引资企业希望在降低财务风险的同时,获得投资者在公司管理或技术上的支持,通常会选择战略投资者,以此提高公司资信度和行业地位,并且可以获得技术、产品、上下游业务或其他方面的互补,提高公司盈利增长能力。此外,在企业有进一步的资金需求时,战略投资者有能力进一步提供资金。战略投资者通常比金融投资者的投资期限更长,因为战略投资者进行的任何股权投资必须符合其整体发展战略,是出于对生产、成本、市场等方面的综合考虑,而不仅仅着眼于短期财务回报。 2私募股权基金的类型Р2.1风险投资(Venture Capital) Р风险投资是由专职管理者投入到新兴的,迅速发展的,有巨大竞争潜力的企业中的一种权益性投资。它通常投资于初创或经营时间较短的企业,并以高科技企业为主。风险投资一般不会对创业公司进行控股,投资额通常占公司股份的 10%~25%。投资期内的核心目标是
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