现资本增值的基金。包括股权投资基金、产业投资基金、创业投资基金等各种非证券类投资基金。促进私募股权投资健康发展并对其进行有效监管,组织形式是一个需要首先考虑的问题。探索私募股权市场发展模式的核心问题是如何建构一种现实而有效的私募股权投资的组织模式。Р关键词:私募股权基金;公司型;有限合伙型Р1 相关概念Р “私募股权基金(PE)”是国际上广泛使用的概念,但是不论是学界还是实务界都没有给出一个统一的定义。关于私募股权基金的定义主要有以下几种观点。《美国联邦银行业监管条例》第 4 条将“私Р募股权基金”定义为:业务方向为投资于金融/非金融公司的股权、资产或者其他所有者权益,并且将在未来将之出售或以其他方式处置;不直接经营任何商业/工业业务;任何一家金融控股公司,董事,经理,雇员或者其他股东所持有的股份都不超过 25%;最长持续期限不超过 15 年;并非出于规避金融控股监管条例或者其他商人银行投资条例目的而设立。Р英国的私募股权基金,是指对任何一个未公开上市的企业在其整个创业过程中所做的股权投资,企业创业的过程包括从起步到扩张、再到成长的各个阶段,甚至包括对一个已经建成的企业所做的并购重组投资的企业实体。Р欧洲私募股权与风险投资协会(EVCA)的定义则是私募股权基金包括所有非上市公司交易的权益资本。它可以用于研发新产品和新科技,增加运营资本,开展收购或是改善企业的财务状况。它能够解决所有权与管理层方面的问题。 2特征Р2.1私募Р私募是相对于公募而言的。以是否向社会不特定公众发行或公开发行之区别,界定为公募和私募,或公募基金和私募基金。私募发行不面向社会大众,而是由发行人或证券承销商自行安排,将证券出售给其所熟悉的或联系较多的合格投资者,从而避免了证券监管部门的审批或备案。它与公开售股、配股等一起构成上市公司发行股票的主要工具。私募所面对的少数特定投资人,既包括个人投资者,也包括
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