—董事平均9%,排名前50的股东平均6%。债务结构对公司战略和绩效的影响Р债务结构对企业的战略行为的影响有很多方面。我们主要重点研究了两个方面: 公司是否实施多元化战略,以及花多少钱在广告营销支出上。同样,有多种方法可以评估公司的业绩,在本文中,我们只看盈利能力。我们首先讨论对公司多元化战略的影响。多元化战略Р关于为什么管理者的利益来自于多元化,存在几个争论。首先, 在管理一家大公司时,管理者得到一定程度的权力和威望(詹森,1986;斯塔尔茨1986)。第二,管理薪酬随公司规模不同而不同。Р第三,多元化战略可能降低经理人千篇一律的个人投资组合的风险(列弗,1981)。最后,多样化战略可能使管理者成为公司不可或缺的资源(施莱费尔,1989)。Р广告营销战略Р众所周知,战略管理理论认为,广告是企业在产品市场竞争的一个关键组成部分。广告营销是一个重要的组成部分,以赢得产品的市场竞争优势,为消费者提供信息,从而增加公司间的竞争,使市场更具竞争力。此外,广告传达的战略意图信息,可以为企业带来更多的市场份额和更大的客户群。Р经营业绩Р最后,我们评估债务结构对公司经营业绩的影响,主要是通过销售利润率来衡量(博德曼和瓦伊宁,1989)。先前的研究(凯梅尔,1986),建立了会计比率与经济回报率的显著相关关系。结论在本文中,我们研究了债务结构对企业战略行为和经营绩效的影响,印度目前是当今世界最大的和最重要的经济体之一。印度有大量的工业部门企业,以及各种各样的所有权结构,例如:国家和私人所有权、国外与国内的所有权以及商业团体成员公司和独立所有权公司。债务融资在印度尤其重要,在西方国家,债务比率超过名义股本价值的一半就被认为是高负债率的, 与西方不同的是,在印度,高负债率是常态。Р我们发现公司如果能维持一个正常的债务水平,并且如果持有债券和固定存款,那么这样的债务结构对这类公司最有可能对公司的多
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