公司理财教案

念。Р在下图中,横轴表示债券的收益率y,纵轴表示债券价格P。РPOРBРAРCР Р五、久期Р久期又称为债券的持续时间,实际上是债券的加权平均期限,其中的权数为债券每年现金流的现值,反映的是债券的实际偿还期。Р久期的定义为:Р Р其中 P——表示债券价格;Р T——表示债券期限;Р y——表示收益率;Р Ct——表示债券t年收到的现金流量;Р板Р书Р设Р计Р使用课件讲授,必要时辅以板书举例、名词或公式计算。Р课Р后Р小Р结Р债券到期收益率与债券定价原则、凸性和久期比上一节的内容难度又加大了,注意前后内容的联系性,有学生会由于前面内容没有完成搞明白,所有本节内容听不懂。Р教案Р课程名称:公司理财Р授课教师Р李志刚Р授课内容Р第四章金融资产估价Р授课时间Р第四周(2节)Р授课题目Р Р课型Р讲授Р使用教具Р无Р教学目的Р讲授即期利率、远期利率、利率期限结构和股票估价Р教学重点和难点Р即期利率、远期利率和股票估价Р参考教材Р教学内容Р第三节利率期限结构Р一、即期利率Р在金融市场上,我们把零息票债券的到期收益率称为即期利率,又称为零息票利率。Р二、远期利率Р我们把远期利率定义为由即期利率计算出来的未来某时点开始持续一段时间的利率。Р时间Р1期利率Рr1Рr2Рr3Р…Р…Р…РrnР1Р2Р3РNР时间Р1期远期利率Р1f2Р2f3Рn-1fnР1Р2Р3Р…Р…Р…РNРynРy1Рn期即期利率Рy2Р2期即期利率Р1期即期利率Р时间Р 图4-5Р三、利率期限结构Р利率期限结构是指在某种给定的风险水平范围内,某一时点上固定收益债券的到期时间与到期收益率之间的关系。利率期限结构可以通过到期收益率曲线表示出来,到期收益率曲线是表示任何特定时刻固定收益债券与其相应的到期时间长度的关系曲线。Р时间分配及备注Р预计即期利率、远期利率和利率期限结构将用时一小节时间,股票估价内容将用时一小节。