元) (2) 付现收入 1OOO( 元) (3) 实现现金收人 8OOO( 元) (4) 采购材料支出现金=20000-10OOO=10OOO( 元); (4)(5) 均为付现支出。则: 期初现金余额=1OOO+2000+1OOO=4OOO( 元) 本期现金收入=(30OOO-10000)+1OOO+8000=29000( 元) 本期现金支出=(20OOO-1OOOO)+5OOO+6000=21OOO( 元) 期末必要现金余额=2500( 元) 则现金余绌=本期现金收入+期初现金余额-本期现金支出-期末必要现金余额=4OOO+29OOO-21000-2500=9500 则本期现金余绌为 9500 元。 11.某企业筹集长期资金 400 万元,发行长期债券 1.6万张,每张面值 100 元,票面利率 11%,筹集费率 2%,所得税率 33%; 以面值发行优先股 8万股,每股 10元,筹集费率 3%,股息率 12 %;以面值发行普通股 100 万张,每股 1元,筹集费率 4%,第一年末每股股利 O. 096 元,股利预计年增长率为 5%;保留盈余 60 万元。要求:计算企业综合资金成本。解:由于:债券筹资比重=1. 61OO ÷ 400=40 % 优先股筹资比重=810 ÷ 400=20 % 普通股筹资比重=1001 ÷ 400=25070 留存收益筹资比重=60 ÷ 400=15 % 且:债券成本率: 11% (1— 33%)/ (1—2% )=7 . 52% 优先股成本率; 12%/ (1—3% )=12 . 37% 普通股成本率: O. 096 / (1—4% )+5 % =15 % 留存收益成本率; O. 096+5 % =14 .6% 则:综合资本成本=40 %7. 52% +20 % 12. 37% +25 % 15% +15 % 14.6% =11 . 422 %
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