资产价值的风险影响可以同时从这样两个方法来进行分析: 1) 确定性等值(Certainty Equivalent ,简称 CE) 法; 2) 风险调整贴现率( Risk-Adjusted Discount Rate ,简称 RADR )法。 4、在确定性等值法中, 预期现金流被削弱, 或项目现金流的风险越高, 风险调整越低。在风险调整贴现率中,项目风险越高, 贴现率越高。在具体事件中,风险贴现率将会从两个来源对风险产生影响: 项目现金流的风险( 经营风险, Business risk ) 和项目融资方式产生的财务风险( Financial risk )。 5、找到现金流的现存价值: 最后一步就是计算现金流的现存价值。这个步骤告诉我们未来现金流在今天值多少钱。贴现额的计算贴现额指的是贴付给银行的利息(按票据实际价值) 。因此: 贴现息=票据到期值× 贴现率× 银行持有票据时间(贴现期) 到期值=面值×(1 +票面利率× 时间) 贴现额(现款)=票据到期值-贴现息例东方公司于 11月 26 日收到欣欣公司当日生效的商业承兑票抵作应收账款 72,00 0 元, 该票据面值为 72,000 元, 年利率 9% , 60 天期, 12月 20 日东方公司将该票据向银行贴现,年贴现率 6% ,1月 25 日该票据到期,欣欣公司无力支付款项, 东方公司将款项支付给银行,试作 11月 26 日、 12月 20 日及票据到期遭到拒付分录。(到期值 73080 ,贴现息 438.48 ,贴现额 72,641.52 )。 11月 26 日,收到票据时借:应收票据 72000 贷:应收账款 72000 12月 20 日,票据贴现时票据到期值= 72000*(1+9% ÷ 360*60 )= 73080 贴现息= 73080*6%*36 = 438 贴现额= 73080 - 438 = 72642
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