扩大市场份额企业仍需要大量追加投资,仅靠经营活动现金流量净额远远不能满足所追加的投资,必须筹集必要的外部资金作为补充。Р偿债能力分析Р偿债能力分析是指企业偿还各种到期债务的能力,是企业对债务清偿的承受能力和保证程度,即企业偿还全部到期的现金保证程度,是现代企业综合财务能力的重要组成部分,企业经济效益持续增长的稳健保证。偿债能力分析是企业财务分析的一个重要方面,通过这种分析可以揭示企业的财务风险。其中偿债能力分析包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。太行水泥和海螺水泥同为上市公司,其业绩突出,下面主要以太行水泥、海螺水泥为参照同冀东水泥2006年至2008年的偿债能力进行比较分析。Р(一)短期偿债能力分析Р短期偿债能力是企业偿还流动负债的能力,短期偿债能力的强弱取决于流动资产的流动性,即资产转换成现金的速度。企业流动资产的流动性强,相应的短期偿债能力也强。因此,通常使用流动比率、速动比率和现金比率衡量短期偿债能力。Р1.流动比率Р流动比率是衡量企业短期偿债能力的一个重要财务指标,该指标的意义在于揭示流动资产对流动负债的保障程度,考察短期债务偿还的安全性。这个比率越高,说明企业偿还流动负债的能力越强,流动负债得到偿还的保障越大。但是,过高的流动比率也并非好现象。因为流动比率越高,可能是企业滞留在流动资产上的资金过多,未能有效加以利用,可能会影响企业的获利能力。经验表明,流动比率在2左右比较合适。其计算公式如下:Р流动比率=流动资产÷流动负债Р根据上述计算公式,利用冀东水泥2006年至2008年的财务报表计算结果如下:Р2006年的流动比率=1857447202.51/2738573986.41=0.59Р2007年的流动比率=2795913717.54/3951518788.88=0.70Р2008年的流动比率=4530618839.99/3488375426.49=1.29
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