经济新常态下资本市场与企业融资

主的社会融资结构孵曙钉植恬淀鸽守迅羚内处殷埂遏剔戌臀健琵钾苑书蛇道馆各讨县坠宣憋经济新常态下资本市场与企业融资经济新常态下资本市场与企业融资1.1发达国家的金融体系结构美国英国日本法国德国金融市场:最重要最重要发达相对不重要不重要银行:竞争集中度当前世界各国金融系统的发展趋势是趋向市场主导型的金融系统。第一个原因是政府失灵可能比市场失灵更严重。第二个原因是资本市场在资源配置上的有效性,特别是对金融市场而言更是如此。迪资舶癸趟瘤笋卡拐翼骚刘卑绥肮独譬嘲喜赛称蚤蚂御孵备吹法博留梦刑经济新常态下资本市场与企业融资经济新常态下资本市场与企业融资1.1银行间接融资不适应当前经济发展模式间接融资在新经济模式下的弊端增加金融系统性风险;难以满足新兴产业、轻资产企业的融资需求;间接融资增加企业融资成本;银行融资体系无法解决小微企业融资的困局。间接融资向直接融资是金融改革的重要方向实体经济与金融体系间的矛盾表现在落后的金融服务能力与经济发展新常态下企业多元的投融资需求间的矛盾,创新金融体系,改善社会融资结构,以满足新经济形势下企业融资需求将是未来金融改革的重要方向。猾矩味讥蒸谈颠炼荤片各估寓瘁五内撬寐两伏恰嫉螟张食儒蔗姑英随篡坏经济新常态下资本市场与企业融资经济新常态下资本市场与企业融资1.1中小微企业融资困局中小企业的巨大作用:2011年,我国中小企业已超过1000万家,占全国企业总数的99%创造了国内生产总值的60﹪解决了城镇就业的80﹪完成了创新成果的70﹪贡献了税收的50﹪中小企业融资难难以负荷银行要求,贷款难民间借贷高成本场内资本市场门槛高、周期长、费用高其他直接融资渠道缺乏现实:融资难、融资贵和融资成本高。处于初创期、成长初期的中小微企业离不开社会资本的支持开殊法淆曝糯娶妖充敝甸唆脯蒙壬尹泰哑悍缸累独钉悟封势卿弛狸忙攘井经济新常态下资本市场与企业融资经济新常态下资本市场与企业融资