券市场的持续下跌使科维尔的持仓额不断上升。至案发前,他的交易头寸已经达到730亿美元,而此时的市场大跌之势仍难以逆转,科维尔此时已无回天之力。到2008年1月18日,法兴银行的一位法务官员终于发现有超过该行风险限制的交易,立刻建立专门团队调查此事。到1月20日的早晨,调查团队确认了所有的交易头寸及总体盈亏,兴业银行在随后短短的三天之内紧急解除所有股票衍生品头寸,低价贱卖,进行大规模平仓,到1月24日平仓结束,最后的亏损额为49亿欧元。Page ?8从2006年6月2008年1月,法兴银行的运营部门、股权衍生品部门、柜台交易、中央系统管理部门等28个部门的11种风险控制系统,自动针对凯维埃尔的各种交易发出了75次报警。从时间来看,2007年发布警报最为频繁(达67次);2008年1月案发前,又发布警报3次。从细节来看,这11种风险控制系统几乎是法兴银行后台监控系统的全部,涉及到经纪、交易、流量、传输、授权、收益数据分析、市场风险等风险控制的各个流程和方面,由运营部门和衍生品交易部门发出的警报高达35次。荒谬的是,监控系统竟然发现在不可能进行交易的某个星期六,存在着一笔没有交易对手和经纪人姓名的交易。Page ?9查出了赔了--有事违规炒期货2008年“没查出”赚了--没事违规炒期货2007年监管结果事件时间简表Page ?10薪酬体制在法兴资金交易领域,交易员的薪酬与其业绩表现直接挂钩,优秀的交易员甚至提成比例高达15%~20%。表面上看,科维尔没有从这笔巨额交易中获取私利。但是,如果交易成功,他就会从盈利中获得巨额奖金。事实上,2007年,科维尔向上司上报了5500万欧元的收益,从而给他带来30万欧元的年终奖。?在这种薪酬体制下,交易员的逐利动机就会助长其冒险行为。在投资失利时,交易员往往陷入豪赌状态,甚至采取越权违规手段来掩饰、平衡账目,隐藏交易损失。动机2---源于私利
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