第四章债券市场第二节债券发行市场三、债券发行价格的确定方式招标式簿记建档式定价式(一)招标式招标式,即通过投标人的竞价来确定债券的发行价格或票面利率。 1、按照标的的不同招标式价格招标收益率招标(1)价格招标价格招标是通过投标人各自报出债券的认购价格来确定债券最终的发行价格。(2)收益率招标收益率招标是指通过投标人各自报出债券的利率来确定债券最终的票面利率。 2、按照招标规则的不同招标式荷兰式美国式混合式(1)荷兰式招标荷兰式招标,是以募满发行额为止所有投标者的最低中标价格为最后中标价格。在该种规则下,全体中标者的中标价格是单一的。一般短期贴现债券多采用单一价格的荷兰式招标。(2)美国式招标美国式招标(多种价格招标):是以募集玩发行额为止的所有中标者各自报出的中标价格作为各个中标者认购的债券价格。在该种规则下,所有中标者的中标价格是不同的。
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