6内部收益率.

IRR FP CO CI IRR NPV nt t以上只是对单一方案而言;多方案比选,内部收益率最大的准则不总是成立。求解内部收益率采用线性内插法。 先分别估计给出两个折现率 i 1,i 2,且 i 1<i 2, 再分别计算与 i 1,i 2相对应的 NPV 1,NPV 2。若 NPV 1>0, NPV 2<0,则上式计算误差与(i 2-i 1)的大小有关,一般取(i 2-i 1) ≤5%。求解内部收益率方法)(*| NPV || NPV | | NPV |i IRR 122 1 1 1ii????内插法求 IRR 图解 NPV NPV 1 NPV 2 i1 IRR i *i 2i 1、初选一个折现值 i,计算净效益现值,若净效益现值 NPV 恰好等于 0,则 i为所求的内部收益率 IRR 2、若净效益现值 NPV 大于 0,选择较大的 i值重新进行计算,至净效益现值 NPV 恰好等于 0,则 i为所求的内部收益率 IRR 3、若出现 i 1〈i 2, NPV ( i 1)〉 0, NPV ( i 2) 〈0,则可用插值法进行计算内部收益率的计算步骤)(*| NPV || NPV | | NPV |i IRR 122 1 1 1ii???? 1、对单一方案的经济评价,若求出的收益率大于或等于规定值,即认为该方案可行。 2、国民经济评价时,一般要求大于 12% ;财务评价时,应大于行业基准收益率,水力发电工厂一般取 10% 。 3、对多方案优选时,需计算增量的内部收益率,若增量的内部收益率大于规定值,则认为投资方案大的为最优方案。 4、增量的内部收益率指两方案各年净现金流量的差额的现值之和为 0的折现率。例某项目净现金流量如表。当基准折现率为 12% 时,试用内部收益率指标判断该项目在经济效果上是否可以接受。年末 012345 净现金流量-100 2030204040