度营业收入、净利润、研发投入Р 营业收入(亿美元) 净利润(亿美元) 研发投入(亿美元) Р 1.0Р 0.5Р 0.0Р Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Jan-17Р (0.5)Р (1.0)Р (1.5)Р (2.0)Р Р来源:莫尼塔研究Р图表 9:Tesaro 公司 2013 年以来市值及重要事件Р 总市值(亿美元) 事件Р 120 尼拉帕尼获得FDA批准Р 100Р 80Р 尼垃帕尼3期临床Р 60 Rolapitant获得数据巨大利好Р Rolapitant临床 FDA批准Р 40 尼拉帕尼进入Р 达主要终点Р 20 快速审批通道Р 0Р Jan-13 Jan-14 Jan-15 Jan-16 Jan-17Р Р来源:莫尼塔研究Р Р Р 8 Р 莫尼塔(上海)信息咨询有限公司Р专题Р Р 报告Р Р研发费用资本化Р研发费用资本化的背景Р由于确定研究与开发费用是否符合无形资产的定义和相关特征、能否或者何时能够为企业产生预Р期未来经济利益,以及成本能否可靠地计量上存在不确定因素,因此研究与开发活动产生的费Р用,除了要遵循无形资产确认和初始计量的一般要求外,还需要满足其他特定的条件才能够确定Р为一项无形资产。一般情况下,研究阶段的中发生的费用不能够被确认为无形资产,开发阶段中Р发生的费用,在符合一定条件的情况下,才可确认为一项无形资产。Р实际情况中,研究阶段是开发阶段的基础,医药公司通常从研究阶段便开始参与,因此最终的研Р发成果,如新药上市批文等,是自研究阶段即开始的活动费用积累所得。同时,研究和开发对于Р公司持续增长的意义没有本质区别,会计准则出于谨慎考虑仅对其中较为确定的部分进行无形资Р产确认,有可能会低估其他研发费用的价值。Р因此,我们提出研发费用全部资本化的方式来重新审视公司的价值。Р Р Р 9 Р 莫尼塔(上海)信息咨询有限公司
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