债务本息的必要支出。东方金诚对农林牧渔企业现金流量充足性的分析以企Р业经营活动现金净流量(扣除维持日常运营的营运资金支出和必要的资本支出)对债务的保Р证为核心,重点考虑经营性净现金流量和自由现金流量与到期总债务的对比,既考虑企业的Р短期债务压力,又注重企业的长期偿债能力分析。Р 此外,许多影响偿债能力的财务因素未必会出现在财务报表上,如融资租赁、未合并Р财务报表的子公司与合资企业的举债数额、背书保证金额、以及其它各种或有负债等等。东Р方金诚在分析时将结合实际情况进行必要的调整,以衡量这些表外项目对偿债能力的影响。Р 5、财务弹性Р 财务弹性主要指农林牧渔企业的外部融资能力。东方金诚对农林牧渔企业财务弹性的Р分析主要关注:①股东资金支持,②银行支持,包括银行的授信额度及可用授信额度,利率Р水平、期限及其他金融服务;③融资渠道多样性,包括是否上市,债券融资空间及其他融资Р方式的可获取性;④对外担保及或有负债,包括未到期对外担保占净资产比例、经营租赁等;Р○5 抵押资产数量,及其对再融资的影响。Р 6、偿债能力Р 农林牧渔企业短期偿债能力的大小,主要取决于流动资产的数量和质量,即资产的变现Р能力和变现速度;长期偿债能力的大小,主要取决于资产结构的合理性、稳定性和长期盈利Р能力。Р 东方金诚用速动比率、筹资活动前现金流量净额债务保护倍数、经营现金流动负债比率Р来考察农林牧渔企业的短期债务偿还能力。由于净利润与经营活动产生的现金净流量有可能Р背离,经营现金流动负债比率可以从现金流量角度来反映企业当期偿付短期负债的实际能力。Р使用这一财务比率时,需要考虑未来一个会计年度影响经营活动的现金流量变动的因素。Р 农林牧渔企业的长期偿债能力用 EBITDA 利息倍数和债务保护倍数等指标来衡量。前者Р用于考察企业支付债务利息能力,后者则能够考察农林牧渔企业折旧摊销前利润对于全部债Р务的覆盖程度。
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