容忽视的。Р 8Р(5)商誉Р 在会计处理上,商誉是指在非同一控制下并购,并购成本超过被并购方可Р辨认净资产公允价值的金额而计入合并资产负债表中的资产,每年进行减值测Р试不摊销,未来如果并购标的经营不善,面临减值风险,对以后年度的利润造Р成冲击。Р(6)应收账款质量分析Р 1.应收账款的异常增加。正常情况下应收账款的增长比率应当与主营业务收Р入的增长比率相匹配。可以发现公司 2016 年实现营业收入 219.5 亿元,同比增Р长 68.64%;归属净利润 5.54 亿元,同比下降 3.19%。在高速增长的营收背后,Р却是增长更加迅速的应收账款:乐视网 2016 年应收账款高达 86.85 亿元,同比Р增长 158.53%。而 2016 年,公司营业利润更是出现了盈利能力大幅度下降,公Р司亏损 3.37 亿元,利润率为-1.53%。Р表 3-2 乐视应收账款的异常增长Р 2014 2015 2016Р 主营业务收入增长比率 188.79% 90.89% 68.91%Р 应收账款增长比率 99.17% 77.52% 158.53%Р 应收账款占总资产比率 27.76% 25.81% 39.50%Р 营业利润率 0.7% 0.53% -1.53%Р 2016 年,乐视网应收账款高达 86.85 亿元,其中 38 亿元为关联方应收账款。Р 乐视网的应收账款大幅增加,年报中的解释是,2016 年乐视超级电视的销Р售模式发生了转变,由乐视致新自行销售转变为了通过线上乐视电子商务公司及Р线下乐帕营销服务(北京)公司等关联方公司销售。Р 关联方应收账款过多的问题在于,乐视网将 38 亿元的产品“卖”给了关联Р方,但却没有收钱,仅此一个变动,营业收入即可以增加数十亿,至于这些货是Р已经卖到了消费者手中,还是囤在了其它公司,都已无从知晓。因此,很难看出Р是否有有转移存货、虚增营收的目的。Р 9
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