不断推进,公司资产总额增至331.52亿元,其中流动资产和非流动资产占比分别为48.73%和51.27%,流动比率和速动比率分别为465.30%和250.43%。2015年3月末公司的资产结构较上年末无重大变化。(三)财务弹性该公司与多家银行签署了综合授信协议,截至2015年3月末,公司获得中国工商银行、中国农业发展银行、建设银行、浦发银行等8家银行总额为62.32亿元授信额度,公司已使用授信额度为55.62亿元,尚可使用授信额度为6.70亿元。 22014年末,由于时点关系,公司长期借款下降11.92%至28.91亿元,2015年3月末,公司长期借款回升至67.15亿元,当期末长短期债务比为234.09%。 9 新世纪评级 BrillianceRatings 四、风险揭示(一)土地资产价值波动该公司持有较大规模土地资产,土地资产的价值易受区域土地市场及国家宏观经济政策影响而产生波动,继而对公司资本实力、融资以及盈利等各方面造成影响。(二)投融资压力持续升高随着新建项目的持续推进,该公司资金压力增加,负债水平升高,未来公司仍有较大规模的投资计划,将继续推高其杠杆水平亦使公司面临融资压力。(三)项目款回收风险随着该公司承担的基础设施投资建设的规模不断扩大,应收基础设施代建款持续增加,未来代建款回收若不及时,将较大程度引发公司流动性不足问题,代建款回收情况需持续关注。五、结论随着静海县城镇化的不断推进,城市基础设施建设和城市供汽、供热等民生工程需求将日益扩大。该公司凭借其在静海县内城市建设投融资载体的地位获得当地政府的大力支持,近年营业收入、资产规模均保持增长。目前公司财务结构尚属稳健,持有一定规模的货币资金,能够为即期债务偿还提供一定保障。然而公司营运资金占用量较大,经营环节的现金流压力随业务的快速发展而持续加大,预计未来公司债务融资规模将逐步扩大,公司营运资金将进一步承压。
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