跨市场新能源汽车行业观察之六：三星SDI动力电池，全球方形动力电池专家

明显增长,国内部分中上游优质企业与海外竞争对手的差距已迅速缩小,而且成本低于竞争对手。随着海外企业在中国的产能落地,国内供应商订单增量有望提升。Р三星SDI 是全球领先的动力电池企业,在中国市场的布局提速,国内优质材料供应商有望受益。建议关注:格林美、创新股份、新宙邦、当升科技、贝特瑞等。Р公司名称Р证券代码Р市值Р收盘价Р(元)РEPS(元)РPE(X)Р(亿元)Р2017Р2018EР2019EР2020EР2017Р2018EР2019EР2020EР格林美Р002340.SZР218.3Р5.72Р0.16Р0.24Р0.33Р0.41Р36Р24Р17Р14Р创新股份Р002812.SZР117.3Р43Р0.57Р1.89Р2.63Р3.25Р75Р23Р16Р13Р当升科技Р300073.SZР120.7Р27.63Р0.57Р0.68Р0.93Р1.26Р48Р41Р30Р22Р新宙邦Р300037.SZР89.0Р23.45Р0.74Р0.85Р1.05Р1.30Р32Р28Р22Р18Р贝特瑞**Р835185.OCР41.4Р9.66Р0.78Р1.09Р1.49Р2.02Р12Р9Р6Р5Р资料来源:Wind,光大证券研究所整理注:(1)股价截至 2018 年 8 月 3 日;(2)贝特瑞盈利预测为光大证券预测,其他公司盈利预测采用Wind 一致预期Р5、风险分析Р新能源汽车政策变化影响行业发展的风险:新能源汽车行业仍在早期发展阶段,政策会对行业发展产生较大影响,若监管部门发布相关政策, 可能会冲击行业发展。Р技术风险:技术进步是新能源汽车行业发展的驱动力之一,新产品的产业化可能会对上一代产品产生冲击,进而替代原有的技术路线。Р市场竞争加剧风险:新能源汽车行业拥有很大发展空间,有大量企业参与竞争,行业产能可能在短期内超过需求,从而出现产能过剩的风险。