于贷款的担保方式上,包括浮动抵押、应收账款质押及股权质押等不同的方式,但在多数的并购贷款项目中,借款人可能会提出以目标企业的股权或资产进行质押或抵押,这就要求银行对目标企业进行有效全面的评估。第四,政府的批准与许可也是容易发生风险的地方。要根据不同的并购方主体性质和并购方式来审查核准政府的审批流程和审批文件。比如,针对国企、央企的收购项目,如果仅有省级以下国资部门批准就签署协议出让的,则可能因审批文件不齐全而被撤销交易并被追究责任;对于从事的固定资产投资的并购项目,如未获得完整有效的批准或备案登记,特别是发改委、环保部门和行业主管机关的批准,有可能会影响到并购后企业经营的合规性;对于大型的行业并购项目,还应当关注反垄断审查的程序和结果,如未按要求进行反垄断审查申报,并购交易有可能被阻止或取消。如申报审查结果要求给并购项目增加额外条件,则需考虑该条件是否会影响企业并购后的经营和运作。众多政策方面的影响因素,银行的贷款审批部门和法律部门都应予以重视。第五,来自于法律文本的风险。在国内,大多中资银行的习惯做法是总行或者省级分行拟定信贷、担保合同制定标准范本,再由其下属分支机构使用。这样的优点在于总行可以利用其强大的法律和风险控制的技术能力制定相对完善、全面的法律文本,防止地方分行因起草不完善的合同而引发风险,同时提高业务效率。但该范本在并购贷款中的作用有限。因为并购贷款中往往个性多于共性。银行通常需要针对每个并购贷款项目在标准的法律文本上增加适用本项目的法律条款。对于具体并购项目的特定问题和特殊安排,一方面,银行可以自行组织有经验的团队提出条款意见;另一方面,也可以选择有经验的外部法律团队协助起草文本。法律文本的作用将是全面性的和总括性的,所有的法律、财务和管理等安排最终都会体现到法律文件中,法律文本的全面和有效是银行保障其权益的重要手段,将有效的控制银行在并购贷款中承担的风险。
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