年末,伊利股份的流动比率是0.54, 速动比率是0.28,说明其短期偿债能力不强,不应扩大短期负债。Р从长期偿债能力看,伊利股份的资产负债率是62.03%,说明其Р负债较多,不宜再过度增加负债。Р从负债结构上看,伊利股份的流动负债占总负债的比例是 93.39%,流动负债占比较高,而非流动负债占比较少。具体分析流动负债情况,其主要部分是应付账款、预收款项,说明伊利股份过多的占用了供应商和经销商的资金,这也能看出作为行业龙头企业,伊利股份在上K游供应链_ h的话语权较强。Р从银行贷款偿还能力看,伊利股份的银行贷款仅占流动负债 19. 9%,利息保障倍数高达752倍,说明其利润较高而银行贷款较少, 主要是因为财务费用基数非常小,而造成了利息保障倍数奇高。Р从资产与负债的期限结构来看,伊利股份存在着明显的使用短期债务资金构建长期资产的不匹配现象,一旦出现长期资产未带来预期的现金流,可能出现无法偿还短期债务的信用风险。Р当伊利股份要求一笔期限是90天、相当于总资产的10%的借款时,假定我是一家银行信贷管理者,我认为应该根据伊利股份申请贷款用途不同,具体分析其是否存在信用风险。Р如果伊利股份申请流动资金贷款主要为了偿还应付账款、预收款项,将不改变其资产负债率,但是将增加财务费用。由于其利息保障倍数非常高,增加贷款没有放大信用风险,银行应该冋意该笔贷款。Р如果伊利股份申请贷款主要为了筹集新建成固定资产项目的铺底流动资金,虽然此举将进一步提高其资产负债率,但是由于其流动资金贷款余额较低、利息保障倍数较高,信用风险不大。而且,伊利股份作为乳制品龙头企业,经营情况稳健、发展趋势良好,银行从争取优质客户角度也应该同意该笔贷款。Р③如果伊利股份申请贷款主要为了短贷长用筹集同定资产投资资金,将进一步提高其资产负债率,而且将进一步恶化其资产与负债期限不匹配的状况,信用风险较大,银行不应该同意该笔贷款。
全文预览
