0 Р50.00 Р50.00 Р50.00 Р50.00 Р50.00 Р50.00 Р50.00 Р欧式期权价格Р4.80Р3.44Р2.43Р1.58Р0.93Р0.53Р0.26Р0.10Р0.03Р0.01Р美式期权价格Р4.80Р3.44Р2.43Р1.58Р0.93Р0.53Р0.26Р0.10Р0.03Р0.01Р图3看涨期权价格随红利支付额的变化Р表4 看跌期权价格随红利支付额的变化Р支付确定Р数额红利Р0.1Р0.2Р0.3Р0.4Р0.5Р0.6Р0.7Р0.8Р0.9Р1Р股票价格Р50.00 Р50.00 Р50.00 Р50.00 Р50.00 Р50.00 Р50.00 Р50.00 Р50.00 Р50.00 Р欧式期权价格Р7.42 Р8.88 Р10.70 Р12.67 Р14.84 Р17.27 Р19.82 Р22.50 Р25.25 Р28.05 Р美式期权价格Р7.43 Р8.90 Р10.72 Р12.69 Р14.87 Р17.62 Р20.55 Р23.49 Р26.43 Р29.36 Р图3 看跌期权价格随红利支付额的变化Р五、实验结论Р?1、两种红利支付模式已知收益率和支付已知红利数额的期权定价,计算出相应的美式和欧式期权价格影响机制具有加大的差别,并且对美式的看涨和看跌期权,及欧式的看涨和看跌期权的变化影响也有较大的区别。(如附表)Р 2、在红利支付收益率[0.1%,3%]的变化时,美式和欧式看涨及看跌期权价格是同步变化;在支付已知红利数额[0.1,1]的变化时,美式和欧式看涨及看跌期权价格是不完全同步的,随着支付红利数额的增加,对看涨期权而言,美式期权比欧式期权价格上升得快,对看跌期权而言,美式期权比欧式期权价下降得慢,这就体现了欧式和美式行权的时间限制,美式期权可在到期前有行权选择权,在某种程度上赋予了更大的价值。
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