。因此,当“一代A”的退休人员用他们的养老金去购买商品和服务时,可能出现供过于求,导致了通货膨胀的过程,降低了A的养老年金的实际价值。Р虽然这种说法是正确的,但是有点小问题。首先,名义上基金养老制仍然保持平衡。最重要的是,金融不平衡可能导致系统崩溃。二,这个说法基本上是对经济增长。这是缺乏经济增长,由于劳动人口,从而降低实际退休金减少。但经济增长是一个普遍的问题,影响到现收现付和年金制度,以及整个经济。即使不知道是否有年金制度总是比现收现付制在预测经济增长上有效,现收现付制和年金制度在缺乏经济增长的情况下都是脆弱的,但是年金制度至少保持了财政平衡。Р对私人养老金:政府监管Р本节讨论金融市场监管,并确定一些具体的干预指导。本文的立场不是要求一对'多'监管。相反,它主张在一个方向上对现行法规的修订并解释退休金计划的特殊性质。Р首先,从合同风险保护消费者是最重要的。一个正确的监管体系应该避免消费者承担“太多的风险”的情况,特别是他们经常无法实现的价值类型,而不是作为风险转移给中介机构或金融机构。Р监管可能减轻私人养老金计划的两个共同方面。养老金计划的流动程度是不公平的,由于监管制度,可以被增加。Р一个例子就是抵押贷款合同,这在有些国家,可以在合理的成本重新谈判最近的经验。养老金计划,也可能包括重新谈判的可能性,转换基金和他们的供应商。显然,这将要求对退休金计划的标准化程度相当高。在高标准化的方向行政干预也可能有助于提高个人的养老金产品的知识,从而减少其不确定性。Р总结Р本文谨慎地采取了在当前的养老体系中让私营部门广泛参与的立场。本文认为这可能是一个成功的战略转型因为其提供了经过深思熟虑的政策,促进金融监管。目前不需要更多的规章,而是一个有利于修订的指导性条例。Р在这里,我们要指出的是无论什么时候养老金制度都具有很强的再分配的目标。在这方面,公共部门比任何私人机构有更多的融资机会。
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