间费用稍高于行业均值,一部分在于万科比较注重品牌规模效应的宣传;另外公司实行快速销售的管理模式。公司应该注意资产扩张是否会带来经济效益的增大,避免盲目扩张带来负面的影响,控制好成本费用,促进营业利润率的提高。Р 2 货币资金比重较大,尚未充分利用Р万科一向秉持“现金为王”的原则,认为行业正处于调整前,因此公司认为这种策略更有利于股东的利益。但这一做法稍有保守,资金并没有充分利用。但是在2007年以后,万科一改该策略,开始大规模拿地。公司可以在以后的经营中,稍微调整货币资金的比重,加快公司的发展。Р(二) 对策建议Р尽管万科一直在房地产行业保持领先地位,但是通过分析,万科的利润质量还是存在一些问题,这里有外部环境因素的影响,也有自身的原因。下面从内部环境因素方面对万科提出一些对策建议:Р1 进一步提高费用控制水平,加强内部控制,降低管理费用和销售费用的比例,促进营业利润的提高,实施收缩策略,必要时实行降价促销,减少开支回笼资金,调整期内不应追求短期效益,应确保经营稳健性,适时调整新项目的开发节奏。Р 2 提高资金的使用率,减缓土地扩张进度,因为土地作为房地产行业的存货变现能力很差,会降低存货周转率,若长期占用会降低公司的资金使用效率及盈利能力,进一步拓展融资渠道,在条件许可的情况下可以进行股权融资,减小行业资金整体紧张的局面带来的不利影响。改变自身的现金流结构,而不能依靠大量筹资来满足经营现金的需求。Р通过以上对万科的盈利能力进行实证分析,不难发现,相对于仅从利润额等绝对数方面入手来说,结合相关指标进行分析,能够更加准确、客观、全面地评价上市公司的盈利能力,这些指标是依据上市公