资所需要的全部时间。Р[案例]:上例中,项目建设期原始投资为480万元,用营业期第一年的净现金流量80万元抵偿后还有400万元,营业期第二年以后每年的净现金流量相等为70.75万元,所以:Р静态投资回收期=1+400/70.75=6.65(年)Р2、投资收益率Р投资收益率=Р[案例]:上例中,项目营业期年平均净利=(-33.75+37*7)/8=28.15;建设期原始投资为480;Р投资收益率=28.15/480=5.87%。Р二、动态评价指标及其计算(考虑资金的时间价值)Р1、净现值(NPV)Р是指用设定的折现率计算项目各年的净现金流量现值的代数和。Р净现值(NPV)=∑(第t年的净现金流量*第t年的复利现值系数)Р[案例]:上例中,假定年折现率为10%。Р则:项目的净现值(NPV)=Р-300-80*(P/S,1,10%)-100*(P/S,2,10%)+80*(P/S,3,10%)+70.75*(P/A,6,10%)*(P/S,3,10%)+271.5*(P/S,10,10%)Р=-300-80*0.9091-100*0.8264+80*0.7513+70.75*4.3553*0.7513+271.5*0.3855Р=-300-72.73-82.64+60.1+231.5+104.66=-455.37+396.26=-59.11(万元)Р 决策:项目的净现值(NPV)=-59.11<0。说明项目的收益率小于10%,项目不可行。Р2、净现值率(NPVR)Р 净现值率(NPVR)=Р=-59.11/455.37=-0.13Р 决策:项目的净现值小于零,则项目的净现值率也肯定小于零,项目不可行。Р3、获利指数(PI)Р获利指数(PI)=Р=396.26/455.37=0.87Р 决策:项目的净现值小于零,则项目的净现值率也肯定小于零,项目的获利指数也肯定小于1。项目不可行。
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