2012年电大财务管理形成性考核册作业二试题及答案

杠杆系数、财务杠杆系数和总杠杆系数。Р Р5.某企业有一投资项目,预计报酬率为35%,目前银行借款利率为12%,所得税率为40%,该项目须投资120万元。请问:如该企业欲保持自有资本利润率24%的目标,应如何安排负债与自有资本的筹资数额。Р解:设负债资本为X万元, 则Р=24%Р解得X=21.43万元则自有资本为=120-21.43=98. 57万元Р答:应安排负债为21.43万元,自有资本的筹资数额为98.57万元。Р6.某公司拟筹资2 500万元,其中发行债券1 000万元,筹资费率2%,债券年利率外10%,所得税为33%,优先股500万元,年股息率7%,筹资费率3%;普通股1 000万元,筹资费率为4%;第一年预期股利10%,以后各年增长4%。试计算机该筹资方案的加权资本成本。Р解:债券成本==6.84%Р 优先股成本==7.22%Р普通股成本==14.42%Р加权资金成本=Р=2.74% + 5.77% + 1.44% Р=9.95%Р 答:该筹资方案的加权资本成本为9.95%Р某企业目前拥有资本1 000万元,其结构为:负债资本20%(年利息20万元),普通股权益资本80%(发行普通股10万股,每股面值80元)。现准备追加筹资400万元,有两种筹资方案可供选择:Р全部发行普通股。增发5万股,每股面值80元;要求:计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益。Р解:(1)∵= Р ∴EBIT=140万元Р全部筹措长期债务,利率为10%,利息为40万元。企业追加筹资后,息税前利润预计为160万元,所得税率为33%。要求:计算每股收益无差别点及无差别点的每股收益,Р解:Р (2)无差别点的每股收益==5.36万元Р并确定企业的筹资方案。Р 由于追加筹资后预计息税前利润160万元>140万元,所以,采用负债筹资比较有利。Р 财务管理形考作业三答案:Р 财务管理形考作业四答案: