新与整合将更多地同宏观经济的稳定性相结合,这将有可能降低在近几年发生系统性金融危机的可能性。但是,一旦危机发生,其影响可能大于以前的情况。Р如果个人是风险规避的,那么,金融危机将导致一些变化:如它可以导致社会福利的降低以及会暗示决策者应采取上调津贴界限的行动,以此来监测和减轻系统性风险。该分析还表明,在评估可能威胁到金融体系时,重要的是要从他们潜在的影响中区分出物化的风险概率。Р鉴于此,许多中央银行支持金融体系整体的稳定,并为此制定和实施一个更明确,更严格的,可操作性的业务框架。例如,英格兰银行更重视量化各种风险合力的可能性和潜在成本。其目的是利用这些信息,对目前英国金融系统中前五分之十的威胁,产生稳健解析登记。针对英国金融体系所面临的总风险,其较长期的目标是想出一个综合措施来应对此风险。例如,专家权威对稳定金融市场的关注度相比于去年是增高还是降低了呢?Р与货币政策相比,中央银行的金融稳定目标并不太容易定义。虽然这个定义是比较狭窄,且有其局限性。但是,英格兰银行的资产负债表的损失比英国的主要银行都少,并且继续维持了重要的英国银行系统的良好工作,将金融基础设施作为初始点变更来进行风险的量化评估。Р当试图评估这些风险的相对重要性,以及尾部概率事件的测量时,这些就是显著问题了。一种可能的解决方法是对一个有确定影响力得事件定义一个特定的压力。比如,可以导致各大银行在未来三年中,损失一半第一级资本。这方法可以之后被用来作为一个正常化方案。Р如果撇开定义目标函数的问题,那么,央行为了识别威胁以及衡量其潜在影响,它将怎样制定一个明确的业务框架?一个相当明显的但不完全是微小的方面,其关键是有一个广范围的潜在冲击,它可能影响金融体系。试图对这些问题进行确定识别,评估和排名,都将是十分艰巨的任务。富有生产力潜力和实用方法这两点,可以确定金融系统的主要弱点或脆弱区域范围。例如,在资产价格估值出现
全文预览
