终来源在本文中进行相应地分析。另外,因为在适合的时间早点退出资金,相对于把投资资金长期投到企业中来说,适时地抽出所投资的资金能够有效的规避风险,以及带来更大的收益。风险投资一般来说是短期投资,这是由于其资金投资出口需求所决定的。如果风险投资者是长期投资者,不希望几年后就退出,那么流动性风险就不会与风投家或公司管理层之间有太直Р接的联系,因此也可能会引发更好的激励机制(风险投资经理有能力并希望长期保持投资)。对于早期投资,在本文的分析,有两个相反的影响结果。一方面,更多的流动性资金会增加投资家们对新项目投资的可能性;但是,另一方面,在这些新建立企业的早期阶段,风险投资机构也会减少对这些企业的投资。换句话说,流动性增加了新投资的绝对数量,但可以减少投资者和投资机构的目标企业的数量。因此这些结果表明风险投资要适时地调整投资字决策,以保证资金的流动性,确保资金的供应。Р如果他们预期到未来是一个低的流动性,那么他们可能会减少他们资金的未来流动性,并且减少目标投资企业的数量,以及推迟部分投资计划风险资本和私人股本的流动性Р对于金融资产上市股票,似乎对流动性的概念有一个共识。定义这一概念可以从四个不同的维度来进行(哈里斯,2003;卡伊,2003):广度、即时性、深度和弹性。广义上说,流动性是指以低交易成本进行交易的能力(显性和隐性的)。卡伊(1985)进一步强调了连续性交易的重要性,以及无摩擦的市场可以最终达到资产的完美流动性。至于房地产或艺术品,私人股本一般是很少参与交易的,因此几乎没有一个标准的关于流动性的概念。私人股本投资不是连续性交易,因为根据定义,他们在上市前是私人公司。区分私人与公共权益的一个重要因素就是是否已经上市。在这篇文章中,我们认为,由于流动性与退出的可能性, 上市公司通过股票市场或许可以找到一个战略性的投资者。这里使用的流动性的概念是最接近实际的,因为这里流动性代
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