数据验证了其结果:单位资本的通过金融机构投资在较低交易成本的情况下会得到较高的产出,因而会促进经济增长。Р 当然,银行体系也有它的脆弱性,它通过这些途径也会对经济发展产生负面影响。Р Р 2.银行的未来发展方向Р 由于银行体系的巨大作用,未来的银行体系会继续在履行金融功能的前提下完善和发展,表现在: Р (1)全能化Р 在信息不对称假设下,银行自觉履行监管职能的必要条件之一是其监管行为能为银行带来利益,最好的方法是银行持有企业股份或获得其他便利,因而银行就有了控制企业或包揽其他业务的动机。另外,全能化还能带来信息优势和真实经济效应,并能扩大银行资金的,从而提高运作效率。当然,全能化可能带来一些“利益冲突”,比如增加了关联交易中的不公正和银行或高管人员的寻租机会。但这些利益冲突的发生与监管当局的监管能力有关,由于监管能力的逐步增强,全能化交易成本势必不断降低。Р (2)层次化Р 全能化为银行拓宽了发展空间,强势的银行集团不断涌现和发展,但这些银行集团一般会面向长期的、大型的企业客户,这样中小企业或一些金融业务就会由一些专业性的或小型的银行为其服务,从而产生与之相适应的银行体系或市场体系。这就是金融体系的层次化,它适应了各经济层次的金融需求,满足了各层次金融服务的交易成本最优原则,成为银行体系发展的重要趋势之一。Р (3)市场化Р Merton在《金融中介功能观》一文中,对市场化做了明确的分析,指出“金融机构存在一种由不透明向透明发展的实际模式”,这实际上是指市场化趋势。这自然基于市场监督功能的增强和运作效率的提高。Р (4)全球化Р 采用Diamond“有限参与”模型,同样可以说明随着银行全球化进程的加深,银行的客户资源或项目资源不断增加,这不仅增加了银行的资金,也使资产组合不断多样化,从而提高了银行的运作效率,降低了交易成本,打破了“有限参与”界限,实现了银行运作的全球化。
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