元股息,该股票目前市价等于30,所有期限的无风险连续复利年利率均为6%,某投资者刚取得该股票6个月期的远期合约空头,请问: 该远期价格等于多少? 3个月后,该股票价格涨到38元,无风险利率仍为6%,此时远期价格和该合约空头价值等于多少?Р解:(1)2个月和5个月后派发的1元股息的现值=e-0.06´2/12+e-0.06´5/12=1.96元。Р远期价格=(30-1.96)e0.06´0.5=28.89元。Р(2)3个月后的2个月派发的1元股息的现值=e-0.06´2/12=0.99元。Р远期价格=(35-0.99)e0.06´3/12=34.52元。Р此时空头远期合约价值=(28.89-34.52)e-0.06´3/12=-5.55元。Р16、假设一种无红利支付的股票目前的市价为20元,无风险连续复利年利率为10%,求该股票3个月期远期价格。Р解:期货价格=20e0.1´0.25=20.51元Р17、假设目前白银价格为每盎司80元,储存成本为每盎司2元,每3个月初预付一次,所有期限的无风险连续复利率为5%,求9个月后交割的白银期货的价格。Р解:9个月储藏成本的现值=0.5+0.5e-0.05´3/12+0.5e-0.05´6/12=1.48元。Р白银远期价格=(80+1.48)e0.05´9/12=84.59元。Р18、假设恒生指数目前为10000点,香港无风险连续复利率10%,为恒生指数股息收益率为每年3%,求该指数4个月期的期货价格。Р解:指数期货价格=10000e(0.1-0.05)´4/12=10125.78点。Р19、某一协议价格为25元,有效期6个月的欧式看涨期权价格为2元,标的股票价格为24元,该股票预计在2月和5月后各支付0.50元股息,所有期限的无风险连续复利年利率为8%请问该股票协议价格为25元,有效期6个月的欧式看涨期权价格等于多少?看跌期权价格为:
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