,他们宁愿要相对可靠的股利收益而不愿要未来不确定的资本得利。Р171、税收差别理论:指是在通常情况下,股利收益的所得税率高于资本利得的所得税率,这样,资本利得对于股东更为有利。Р172、代理成本说:是公司发放现金股利需要在资本市场上筹集资金,所以高股利支付率可以迫使公司接受资本市场的监督,从而在一定程度上降低代理成本。Р173、企业并购:是指在现代企业制度下,一家企业通过取得其他企业的部分或全部产权,从而实现对该企业控制的一种投资行为。其中取得控股权的公司称为并购公司或控股公司,被控制的公司成为目标公司或子公司。Р174、横向并购:是指从事同一行业的企业所进行的结合。横向并购可以清除重复设施,提供系列产品,有效地实施节约。Р175、纵向并购:是指从事于同类产品的不同产销阶段生产经营的企业所进行的并购。纵向并购可以加强公司对销售和采购的控制,并带来生产经营过程的节约。Р176、混合并购:是指与企业原材料供应、产品生产、产品销售均没有直接关系的企业之间的并购。混合兼并通常是为了扩大经营范围或经营规模。Р177、创设合并:创设合并是指两个或两个以上的企业合并,原有企业都不继续存在,另外在创立一家新的企业。Р178、非善意收购:是指当友好协商遭到拒绝时,并购方不顾被并购方的意愿而采取非协商性购买的手段,强行并购对方公司。Р179、并购的经营风险:是由于并购完成后,并购方不熟悉目标公司的产业经营手法,不能阻止一个强有力的管理层去接管,从而导致经营失败。从风险角度讲,经营风险应该通过并购方的努力,减少到最低,甚至完全同意。Р180、所为整合力:就是并购方所拥有的重组与调整包括被并购企业在内的所有生产经营要素的能力。Р181、收购:是指一个公司通过持有一个或若干个其他公司适当比率的股权而对这些公司实施经营业务上的控股或影响的行为。控股方称为母公司或控股公司,被控股方称为子公司或联署公司。
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