C 筹资额比重资本成本筹资额比重资本成本筹资额比重资本成本长期借款200 0.2 6%300 0.3 6.5% 400 0.4 7% 长期债券200 0.2 7%100 0.1 7%000% 优先股 200 0.2 15% 100 0.1 15% 200 0.2 15% 普通股 400 0.4 12% 500 0.5 12% 400 0.4 12% 合计 1000 110.40% 1000 110.15% 1000 110.60% 最优方案方案 B 1已知方案 A的筹资额分别为 200,200 ,200,400 。要计算出每种筹资方式所占的比重。长期借款=200/1000=0.2 ,同理,分别计算出方案 A,方案 B,方案 C的各项筹资方式所占的比重。 2 已知各项筹资方式的资本成本,可计算出每种方案的综合资本成本。方案 A=0.2* 6%+0.2 *7%+0.2*15%+0.4*12%=0.104, 同理方案 B=0.1015 ,方案 C=0.106 。因为方案 B资本成本率最低,所以选择方案 B。 2.已知条件现有资本结构追加筹资方案 10 股东权益6000000 普通股股数600000 方案 A 债务 2000000 债务利益 8% 股票筹资额2000000 新增股数200000 现有资本8000000 方案 B 所得税税率 33% 债务筹资额2000000 新增利率10% 计算过程预计息税前利润400000 600000 800000 1000000 1200000 1400000 1600000 1800000 方案A每股利润0.2 0.37 0.54 0.7 0.87 1.04 1.21 1.37 方案B每股利润0.04 0.27 0.49 0.71 0.94 1.16 1.38 1.61 最优筹资A方案 A方案 A方案 B方案 B方案 B方案 B方案 B方案
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