(一)资产负债结构分析北京科技大学经济管理学院 MBA 8 200 9 -20 11年, 该企业资产负债率变化较稳定, 并保持在中等水平。在三年中, 负债比例逐年增加, 而资产增速超过负债, 所以未影响资产负债率的大范围变化。负债增加主要是由于市场需求逐年增加, 销售量增大, 再加上原材料采购成本的上升, 使得资产负债表中的应付账款、应付票据、预收账款都有相应增加。但此三项均属于短期负债, 财务风险较小。资产增加主要是由于企业销售的增长使得利润总额增加, 并加上企业在研发领域实行“首席科学家制”, 通过自主创新,诞生一批畅销的优势产品族群。北京科技大学经济管理学院 MBA 9 (二)利润表结构分析从三年来的结构变动来看,结构变化较大的项目如下: 企业的销售费用的减少有力地支撑了利润的增加, 同时, 非主营业务的“投资收益”和“营业外收入”的增加也使利润总额得到增加。投资收益在 2011 年猛增,主要是银行理财产品产生的投资收益,企业运用一部分资金进行理财,并未运用其进行生产经营活动。北京科技大学经济管理学院 MBA 10 (三)现金流量表结构分析企业的经营现金流入量与流出量的比基本保持在 1 的水平上,并逐年下降。这一比例水平对公司的发展较为不利, 流入流出比过于低, 容易对企业造成流动性风险。企业的投资流入流出比例较低,呈波动状态,自 2009 年到 2010 年由 0.338 降至 0.01,2011 年又升至 0.29 , 说明处置固定资产的现金流入小于现金流出, 公司正在处于扩张时期, 大量的投资也证明企业处于发展时期,需要设备的不断更新换代,同时扩大公司规模。 2009 年和 2011 年比例升高的原因在于企业在该年收回了部分的投资款项。而在 2010 年比例下降因为企业扩大了对子公司以及子公司扩建的投资。企业的筹资现金流入与流出比例基本处于较低水平, 说明筹资流
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