股票投资来说,投资组合中至少应该包括8只股票才能充分分散风险。二是总资产类别上的多样化。即保险资金应该在定期存款、股票、债券、基金、房地产、PE等多类资产上进行分散投资。三是地域上的分散。除了本土投资之外,还应涉足海外市场。有人曾研究证明,对于美国的投资者而言,必须至少将投资的25%放在美国本土之外才能充分分散风险。题目2[50分]2)简述期货交易的含义、套期保值的含义和套期保值的类型(出自第四单元)答:(一)期货交易的含义以期货合约为交易对象的交易。买卖双方成交后不即时交割,而是按契约规定的成交价格、数量,到约定的交割期限后再履行交割手续的交易。(二)套期保值的含义套期保值(Hedging)又译作“对冲交易”或“海琴”等,是现货商利用期货市场抵消现货市场中价格的反向运动的过程。(三)套期保值的类型(1)卖出套期保值(卖期保值)第3页(共3页)(2)买入套期保值(买期保值)卖出套期保值(卖期保值)套期保值者首先卖出期货合约即卖空,持有空头头寸,以保护他在现货市场中的多头头寸,旨在避免价格下跌的风险。例:现货市场上大豆6月份的价格为5000元/吨,期货价格5000元/吨。甲种植的大豆将在9月份收获,现货市场上有多头头寸。应该在6月份卖出9月份到期的期货合约,避免价格下跌的风险。假如9月份现货市场大豆价格下跌为4500元/吨,可以执行期货合约,用收获的大豆进行实物交割,每吨为5000元。买入套期保值(买期保值)是套期保值者首先买进期货合约即买空,持有多头头寸,以保障他在现货市场的空头头寸,旨在避免价格上涨的风险。例:6月份现货市场和期货市场上大豆的价格为5000元/吨。乙有一个9月份的大豆油订单,现货市场上有大豆的空头头寸。应该在6月份买入9月份到期的期货合约,避免价格上涨的风险。假如9月份现货市场大豆价格上涨为5500元/吨,可以执行期货合约,进行实物交割,每吨为5000元。
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