股份的水产品收入位于“A07渔业”上市公司的同业最高水平,高于同业平均值3倍。? 2000年蓝田股份的应收款回收期位于“A07渔业”上市公司的同业最低水平,低于同业平均值大约31倍。Р如此巨大的销售,都是在“一手交钱,一手交货”的自然经济状态下完成的?Р骗局是怎么被识破的?(续)Р“我没去过蓝田,就能看出这么多明白摆着的毛病。最基础、最简单的分析方法就能看穿的骗局”--刘姝威Р蓝田产品的毛利率水平明显偏高Р3Р2000年年报以及2001中报显示,蓝田股份水产品的毛利率约为32%,饮料的毛利率达46%左右(身处同行的深深宝的毛利率约20%,驰名品牌承德露露毛利率不足30%)。?以农产品为基础的相关产品,都应是低附加值商品。从实际情况看,以公司现有的行业属性、市场环境、产品技术含量等方面进行评估,达到这样高的赢利水平的可能性有多大?Р现金流和盈利能力与融资不符Р4Р2001年中报显示,蓝田股份加大了对银行资金的依赖程度,流动资金借款增加了1.93亿元,增加幅度达200%。这与其良好的现金流表现不太相符。按照公司优秀的现金流表现,自有资金是充足的,况且其帐上尚有11.4亿元的未分配利润,又何以会这样依赖于银行借贷? ?难道自由资金充裕还会向银行借款?Р蓝田事件的启示Р在蓝田事件中,我们可以通过刘姝威所谓的“最基础、最简单的分析方法”发现还有很多明白摆着的毛病。因此,财务分析的意义是不言而喻的。Р财务分析——发现隐藏在财务报表数字背后的现象和原因Р目录Р概述(起源、目的)?掌握财务分析的幕后环境?辨析会计噪音?读懂财务报表?分析以净资产收益率为核心的财务比率?辨识(预警)企业财务困境?总结Р财务分析的起源和发展Р财务分析开始于银行家Р为银行服务的信用分析Р为资本市场服务的盈利分析Р为公司经理决策服务的公司内部分析:企业重组、绩效评价等Р财务分析发展到投资领域Р现代财务分析领域的扩展
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