性;? 最后,从宏观调控角度来看,因为短期商业性贷款与? 经济周期是顺循环的,因此商业性贷款理论可? 能会加剧经济波动的幅度。Р7Р(二)可转换理论Р这种理论的产生是由于金融市场的发展,政府借款的需要,而使银行持有的政府证券增多,金融资产的流动性增强。?在此条件下,该理论认为:银行能否保持流动性,关键在于银行资产的变现能力,只要银行掌握的证券易于在市场上出售,或易于转让给中央银行,就没有必要非限于短期自偿性贷款。?提出者:莫尔顿(美)发表于1918年《政治经济学杂志》的《商业银行及资本形成》?时间:随着国债的大规模发行而发展起来的。Р8Р作用:开拓了满足流动性需求的新渠道,并且银行可以因此减少非盈利资产持有量,减少银行为保持流动性而损失的机会成本。可转换理论中的资产运用范围已经不仅仅是流动性贷款,证券投资成为银行资产运用的重要方向。?缺陷:? 首先,忽略了对负债的管理,只重视资资产的运用方? 面,仍然只是被动地接受负债。? 其次,证券投资容易受到金融市场波动的影响。Р9Р(三)预期收入理论Р预期收入理论是在二次世界大战后产生的一种资产管理理论。这一理论是适应刺激投资和扩大市场,促进消费信贷和项目投资的发展而产生的。?该理论认为:无论短期的商业贷款还是可能转让的资产,其贷款偿还或证券变现能力,都是以未来收入为基础的。只要一笔贷款还款来源有保证,银行不仅可以发放短期性贷款,而且也可以发放中长期贷款和非生产性消费贷款。?提出者:始于普鲁克的《定期放款与银行流动性理论》(1949)?时间:产生于第二次世界大战后美国的经济复苏阶段Р10Р作用:该理论使银行的贷款多样化,使银行的资产组? 合变得更加灵活,从而使银行发现了更多的市场机会。?缺陷:? 首先,企业未来的预期收入具有不确定性,很容易受到? 外部宏微观环境的影响。? 其次,预期收入理论的应用可能会无形之中增加银行的? 信贷风险。
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