? C,贝尔斯登、雷曼兄弟与通用的问题Р二、企业风险与健康标准Р何为企业风险??所谓企业风险即企业经营的不确定性和发生损失的可能性,也可以说是不利事件发生的概率大小,换句话说就是企业在运行过程中可能发生的危险。Р企业风险Р政治风险Р经济风险Р法律风险Р政权更迭、动荡?以及政策变化等Р市场波动、?商业交易的风险等Р公司治理、决策经营?过程中产生的风险等Р自然风险Р不可抗力、?意外事件等Р健康企业的标准?? 企业风险与企业健康密切联系在一起。??1、公司治理结构健全Р公司治理结构是否健全?公司的组织形式(一人公司、有限责任公司、股份公司)如何?是否有完备的公司章程?股东会、董事会、监事会,还有独立董事制度是否建立?内部审计、外部监督是否健康?也就是说,好的公司治理结构是真正有张力,又有自我约束力的。Р2、公司经营行为良好?公司的经营能力如何?经营行为是否规范?与其它竞争者之间的法律关系如何?公司的履约能力如何?有没有重大诉讼?如何处理这些诉讼?等等。Р3、公司的“偿付能力”指标健康Р偿付能力描写一个企业偿付到期债务的能力状态。Р有四种测算标准和方法可以用来判断一个公司有无偿付能力。Р或有负债率标准Р现金流标准Р资本充足率标准Р资产负债表标准Р偿付能力指标Р资产负债表标准?是通过资产负债的比例来判断一个债务人是否具有偿付能力。通常要评估一个公司的价值、持续经营的价值和或有负债水平。?公司负债超过了资产,就是“Insolvency”(资不抵债),或大陆法系的“债务超过”。传统的观点认为这种方法是测算公司偿付能力的唯一方法。Р现金流标准?现金流(cash flow) , 是指某一段时间内企业现金流入和流出的数量,当企业的经营性现金流不足以偿还到期负债的时候,企业偿付能力就出了问题。?测试方法:三到七年的详尽的预测财务报表怎么样?是否能偿还其本息?是否违反借款约束条款导致债务加速到期?
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