—用现行利率带来一定量未来货币所需要的现在货币量。? 2007 Thomson South-Western 现值:衡量货币的时间价值?现值的概念说明以下问题: –接受现在给付的一定量货币比接受未来等量的货币更可取。–为了比较不同时点上的货币价值,就要比较它们的现值。–如果一个项目的现值超过成本,企业就应该投资这个项目。? 2007 Thomson South-Western 现值:衡量货币的时间价值?如果利率是 r,则N年后收到的货币量 X 的现值是: X/(1 + r) N ?因为存在赚取利率的可能性,所以 X的现值低于 X。计算一笔未来货币量的现值的过程被称为贴现。? 2007 Thomson South-Western 现值:衡量货币的时间价值?未来价值–未来价值——在现行利率为既定时,现在货币量将带来的未来货币量。? 2007 Thomson South-Western 参考资料: 70 法则?根据 70规则,如果某个变量每年按 x% 增长, 那么,在将近 70/ x年以后,该变量翻一番。? 2007 Thomson South-Western 风险管理?风险厌恶–如果一个人表现出不喜欢不确定性,就称这个人为风险厌恶者。–个人可以选择以下任何一种方式降低风险: ?购买保险?多元化?接受低投资回报率? 2007 Thomson South-Western 图1. 风险厌恶财富 0 效用现期财富得到 1000 美元失去 1000 美元失去 1000 美元损失的效用赢得 1000 美元获得的效用 Copyright ? 2004 South-Western ? 2007 Thomson South-Western 保险市场?对付风险的一种方法是购买保险?保险合约的一般特点是,面临风险的人向保险公司支付一笔保险费,作为回报,保险公司同意接受所有或部分风险。
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