为则依据存款人的需求随机发生。以一个三期计划(t=o,1,2)模拟存款人行为,最初,每个存款人都持有1110单位货币并都是风险中性者且都力求其财富在时期2达到晟大,他们在时期0将货币存入银行,假设在时期1上,存款人个人发现一个投资机会,收益率为0,一个固定比例为u的存款人将获得商收益率为o=B.的个人投资项目而在时期1从银行取出存款,其他存款人将获得低收益率为o=B,的项目而宁愿继续存款以期在时期2获得银行提供的收益率为n:收益,不同的收益率的大小顺序应该是:且一>n:>Bt≥l>a。。把这个三期计划模型模拟成一个银行存款合约,则此存款合约规定:在时期0所存入一单位货币将在时期l取得(1+r.)的回报{如果时期1不提取存款,那么将在时期2获得(1+r:)的回报。这样,一个存款合约的特征可由一对利率(r.,h)来描述。考察在时期l的均衡行为:对于一个具有可行性和激励相容性(没有什么动机促使存款人在其项目类型上撒谎)的存款合约(r.,h)。在时期0所有存款人款项都存入银行,D=地,银行持有准备金R=(1+r.)·u·Mo,由于假设中存款者都是风险中性者,他们在时期1取款或不取款的行为依赖于其预期收益之间的比较,用图1_1所示的决策树来描绘存款者的所有选择情形:由于可行性和激励相容性的存在,不等式Bh(1+rt)>(1+rz)>B。(1+r-),对于高收益项目类型的存款者,B。(1+r。)>(1+r。),所以在时期1他们总是提取存款以获取更高收益率o=B。,而对于低收益项目类型的存款者,l+r,>·p。(1+r.),他们则总是选择不提取款以获取银行回报1+h,因此对于这个收益结构来说,W。+(B。)=盹和W。‘(B.)=0是这两种类型的最优选择,根据不同项目类型而产生出的决策组合:(W-‘(B“),w-‘(P-))=(1Ilo,0),i∈I就是一个贝叶斯——纳什均衡(取款均衡)。
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