回报实现资本增值,促进我省资本市场进一步完善。 1.2国内外研究现状在货币形式的产业投资中,私募股权投资基金(Private Equity Fund)始终占据着主导地位,它起源于美国,并在其活跃的内生机制下迅速发展壮大,通过金融的全球性,迅速覆盖至其他西方国家与亚洲部分地区。国外学者对私募股权投资基金的研究最早始于上世纪六七十年代,他们主要对其内涵特征及影响因素、投资项目、委托代理问题、退出机制等不同层面的运行机制进行了理论和实证研究。上世纪九十年代,私募股权投资基金在我国初步发展,并出现了一种在我国特有的的发展模式——产业投资基金。为此,我国学者对产业投资基金的内涵、发展模式及在我国经济发展中起到的重要作用进行了描述,并对产业投资基金的设立进行了具体国情下的分析。随着农业产业化逐渐成为我国农业发展的重要转型与机遇,为解决农业经济融资难、资金短缺的问题,我国学者纷纷对农村金融进行了有效的研究,其中包括对农业产业投资基金的相关内容的研究。如农村金融体系的现状、设立农业产业投资基金的现实意义、投资的资金来源或投资者范畴拓宽、建立完善与安全的农村合作金融体系等。 1.2.1产业投资基金研究现状 1.私募股权投资基金发展的影响因素在研究分析开放式宏观经济下私募股权投资基金发展的过程中,GDP增长率、贷款利率、资本收益税、股票市场收益率、公司业绩等因素被列入较为重要的影响因素。在国民生产总产值不断增长的条件下,企业扩大生产经营规模,对融资的需求增加;资本积累、自由资金的增加导致投资需求增加,投融资需求旺盛,融资渠道也随之逐渐增多。因而GDP增长率表现出与私募股权投资基金发展的正相关性。贷款利率体现了持有资金的机会成本和获得资金的实际成本。当贷款利率较高时,持有资金的机会成本较高,投资者的投资风险相应增加,此时私募股权投资基金的发展受到抑制。反之,较低的贷款利率则会鼓励私募股权投资 2
全文预览
