体消费本公司产品或服务的概率(比率) 合理的年增长率(不少是以连锁店的异地扩张来达到营业额的增长目标的) 合理的产品或服务价格成本费用估算合理(直接材料辅料成本、固定资产购置及折旧、办公租金、人员工资、差旅费用、市场推广费用、研发费用等) 根据风险大小,确定一个合理的折现率延续前节的财务预测,假设公司于第5年在资本市场上市,上市市盈率参照类似公司取保守数据。计算出一个市值。普慧投资研究中心(/) 普慧投资研究中心a/ 7 然后,对该市值进行折现,折现率也参考前节所定。举例,参考前例数据我们假定风险投资者每年的IRR要求是60%,除本次融资外,本项目只考虑IPO一次增资,增资比例为25%。投资者投在本公司的资金量为200万美金,我们的项目在第5年年中上市,投资者在5年末销售股票退出,退出时公司市值为1亿美金。现在我们来测算一下我们应该出让给投资人多少股权:设X为当前股权比例,则有:200万元*(1+60%)^5=10000万元*X/(1+25%),求得X=26.21%, 通常,投资人都会要求一个保险系数,则本案我们给投资人的股权可能在 26%-30%之间反算项目投资前的估值为200/26%-200=769万美元-200万美元=569万美元。即现有项目的估值为569万美元。交易比较法所在行业及细分市场容量,增长速度; 项目所处阶段,创意期(种子期)、初创期、成长期、成长后期、成熟期; 竞争优势与当前市场地位; 核心团队; 财务预测; VC的必要回报率; 不同的VC对估值会有不同,对早期项目的要求回报也不同; 资本市场的环境(目前的环境就比较一般,不利于估值)。还有很多因素也会影响。 5 、商业计划书编制常见问题有哪些? 1、如果您是要做项目立项或者银行贷款,您需要的应该是可研报告、项目申请报告,不是商业计划书。 2、商业计划书主要是用于面向普通投资者、风险投资机构、资金申请评审
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