目前基本面疲弱的最主要原因。由于3 月份全国食糖产量增加而需求不旺,导致截止 3 月底全国的食糖工业库存量环比大幅增加了 196.76 万吨,达到 744.29 万吨,此库存量与上榨季同期相比增加了161.42 万吨,创造了历史同期最高的工业库存量水平,在未来一段时间里食糖去库存的任务将十分艰难。Р3.2 季节性分析Р目前我国的食糖消费以甜味剂和饮品消费为主,与此对应食糖消费旺季为中秋、春节以及夏季消费。下图为白糖期货上市以来其月度指数收盘价的涨跌示意图。在近8年的走势中,4月份白糖指数价格呈下行的次数为7次。但是,目前由于政策和天气因素成为了市场关注的焦点,常规的季节性走势的可参考性有所弱化。Р图6白糖指数月度涨跌分析Р3.3 技术分析(SR1409,截止到4月23日数据)РK线理论分析Р图7 K线图Р自2013年10月21日达到最高价5324后一直下跌2014年1月28日,跌至4381,然后波动回升,23日,郑糖主力合约 1409 低位震荡,开盘于 4838 元/吨,收盘于 4839 元/吨,较前一交易日下跌 11 元/吨,成交量持稳,持仓量减少 6642 手至 732104 手。成交量从1月末成交量逐渐增多,这是因为白糖具有明显的季节性。从K线图看,近期郑糖或将难言上涨,操作上,前空单可持。Р2.技术指标Р(1)平滑异同移动平均指标Р图8 MACDР MACD是运用快速和慢速易懂平均线聚合和分离的征兆来研判买入和卖出的时机。从DIFF和DEA来看,1月27日 DIF由下向上突破MACD,形成黄金交叉,同时BAR(绿柱线)缩短,为买入信号;3月17日DIF由上向下突破MACD,形成死亡交叉, BAR(红柱线)缩短,为卖出信号。从近两天数据来看,DIFF有由上向下突破MACD的趋势而且BAR(红柱线)缩短,为卖出信号,但是因为自4月初指数波动不明显,所以买卖信号也不明显。
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