率,R),金融机Р构的中长期贷款(LD)和上证A股收盘指数(SI)作为被解释变量。同样对数据采Р取对数处理,分别记作LnFI,LnR,LnLD,LnSI。Р3.3.1投资效应的单位根检验Р首先是对各变量的平稳性检验,仍然采用ADF检验法。在对单位根检验判Р断变量稳定性中,由于lnFI和lnLD都具有比较明显的时间趋势,因此使用含截Р距项与时间趋势的ADF检验,对其余时间序列选取有截距项、无趋势项的模型Р进行检验。最优滞后阶数的选取按照AIC信息准则最小为依据。对各变量检验发Р现不能拒绝各变量存在单位根的原假设,即各变量均为非平稳。接着再对这四个Р变量的一阶差分序列进行单位根检验,结果显示这几个变量在差分一次后均达到Р了平稳。具体检验结果如表3.4所示。Р表3.4 ADF单位根检验结果Р变量РLnFIР也nFIРLnRРdLnRРLnSIРdLnSIРLnLDРdLnLDР?Р滞后阶Р2Р1Р3Р1Р2Р1Р2Р1Р?РADFР.2.645249Р—7.39861 8Р.1.992360Р—3.507846Р—2.546045Р-4.485220Р—1.699638Р-6.454692Р?Р1%Р—4.1 44584Р_4.1 18444Р.3.506484Р—3.505595Р-4.07241 5Р-4.065702Р—4.066981Р-4.065702Р?临界值Р5%Р-3.498692Р—3.486509Р.2.89471 6Р.2.894332Р—3.464865Р.3.461 686Р.3.462292Р-3.461 686Р?Р10%Р.3.1 78578Р.3.171541Р-2.584529Р-2.584325Р.3.1 58974Р—3.157121Р-3.1 57475Р—3.157121Р?Р结论Р非平稳Р平稳Р非平稳Р平稳Р非平稳Р平稳Р非平稳Р平稳
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