演进问题,即从一个产业升级到一个更高的产业,而产权投资则是跨入一个新产业的重要手段。通过产权投资,可打破产业进入壁垒,如规模、资金、技术等壁垒。(三)?产权投资是企业获得核心能力的重要方法企业的核心能力有三种培育方法,分別为演化法、孕育法和并购法。并购是获得核心能力的一种重要方法。(四)?产权投资可以实现规模经济通过并购的产权投资形式,企业可以获得所需的产权及资产,实行一体化经营,达到规模经济。企业的规模经济是由生产规模经济和管理规模经济两个层次组成的。1.生产规模经济主要包括:企业通过并购对生产资本进行补充和调整,达到规模经济的要求;保持整体产品结构不变情况下,各厂实现单一化生产,达到专业化生产的要求。2.管理规模经济主要表现在:管理费用可在更大范围内分摊,是单位产品管理费用大人减少,从而节省管理费用;多厂企业针对不同市场进行专门化的生产和服务,共用同一销售渠道,可节约营销费用;几种足够的人力、物力、财力致力于新技术、新产品的开发;大企业往往拥有较好的资信,借贷、筹资相对容易,充足财力可使企业较好适应外部环境的变化。(五)?产权投资可以节约项目新建的迟滞吋间一个新建项目一般要经过立项、可行性研究、选址、设计、施工、生产准备、竣工验收等阶段,从项目立项到建成投产、形成现金流一般要花费很长时间。通过产权投资方式,企业可节约项目的迟滞时间,缩短投资周期,尽快获得投资收益。(六)?产权投资可以通过收购低价资产获利如产权投资对象的市场价值低丁其内在价值,通过并购、参股等产权投资形式就会获得较高的投资收益。(七)?产权投资有利于进行跨国经营有些国家为保护民族工业,对外资企业的发展进行限制,从税收政策和企业规模等方面控制外资企业的发展。通过并购他国企业方式可避开障碍,直接进入国际市场。(八)产权投资可以实现财务经济并购、租赁等产权投资方式可使企业的闲置资金得到有效利用,提高投资报酬率。
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