金净流量不能偿还流动负债,而2012年的现金比率又过高,表明用于偿还流动负债的现金比较充足,但维持过高的现金比率可能导致过多的现金滞留,增加了机会成本。总的说来,从2011到2013年,格力电器的短期偿债能力较好。㈡、长期偿债能力分析:格力电器长期偿债能力比率表指标2013年2012年2011年资产负债率73.47%74.36%78.43%产权比率276.98%290.01%363.68%有形净值债务率296.82%308.29%398.89%权益乘数3.7703.9004.637利率费用保障倍数-88.310-16.398-9.03长期偿债能力常用资产负债率,产权比率,权益乘数,有形净值债务率来衡量。国际上认为资产负债率控制50%左右比较稳妥,是反映企业财务安全与稳定的重要标志;产权比率反映企业所有者对债权人权益的保障程度,产权比率越高,是高风险、高报酬的财务结构;权益乘数越大,表明所有者投入企业的资本所占的比重越小,企业对负债经营利用得越充分;反之,债权人权益的保障程度越高,企业的偿债能力越强;有形净值债务就是将无形资产从股东权益中剔除后,计算企业负债总额与有形净值之间的比率,该比率越低越好。从上表可以看出,长期偿债比率从2011年到2012年下降,而从从2012到2013年又上升。但是资产负债率总体在75%左右,这属于高风险的负债经营。结合具体的家电行业来看,该指标的最近一期行业平均值是0.6,所以格力电器比行业平均值要高,所以风险也很大。结合近3年的产权比率来看,2011年的产权比率最高,风险也最大,而产权比率越高,是高风险、高报酬的财务结构。2011年的权益乘数比其他年份的都要高,说明它的风险最大,即格力电器公司主要是通过借入外债来维持公司的经济活动,充分的利用了财务杠杆的作用。从长期偿债能力指标的分析发现,格力电器公司的长期偿债能力不强,该公司存在的风险比较大。
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